// 债市综述 //
1. 公开市场操作
央行公告称，9 月 22 日以固定利率、数量招标方式开展了 2405 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2405 亿元，中标量 2405 亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 3000 亿元 14 天期逆回购操作。Wind 数据显示，今日 2800 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 2605 亿元。
Wind 数据显示，上次央行开展 14 天期逆回购操作时间是 1 月 27 日，这是央行公开市场时隔近八个月再次启动 14 天期逆回购操作。
2. 资金面
银行间市场周一资金面继续回暖，14 天逆回购重启，央行 " 提前量 " 出手稳跨季。存款类机构隔夜回购加权利率下行至 1.42% 附近。匿名点击（X-repo）系统上的隔夜资金报价亦回落至 1.43%，但供给仍维持在几百亿元水平。非银机构通过质押存单和信用债融入隔夜资金的报价则在 1.52%-1.54% 区间，较前一交易日变动不大。
海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 4.14%。
3. 同业存单
全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.68% 附近，较上日略升。
4. 银行间主要利率债收益率普遍下行
5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据
6. 国债期货收盘集体上涨
30 年期主力合约涨 0.22%
10 年期主力合约涨 0.20%
5 年期主力合约涨 0.13%
2 年期主力合约涨 0.04%
（* 数据来源：Wind- 国债期货）
// 要闻资讯 //
1、9 月 LPR 报价持稳。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 9 月 22 日贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期 LPR 为 3.0%（上次为 3.0%），5 年期以上 LPR 为 3.5%（上次为 3.5%）。
2、央行行长潘功胜介绍，化解融资平台债务风险方面，严肃财经纪律，到今年 6 月末，融资平台数量较 2023 年 3 月下降 60%，金融债务规模下降超 50%。7 月末，境外机构和个人持有境内股票、债券和存贷款 10 万亿元，其中，股票 3 万亿元，债券 4 万亿元，存贷款 3 万亿元。境外机构熊猫债发行规模超过 1 万亿元。在金融支持房地产风险化解方面，优化调整首付比、房贷利率等多项政策，并降低存量房贷利率，每年可为超过 5000 万户家庭减少利息支出约 3000 亿元。
3、金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，目前银行业保险业总资产超过 500 万亿元，五年来平均增长近 9%，全球最大信贷市场和第二大保险市场地位更加稳固。当前，不论是高风险机构数量还是高风险资产规模，都较峰值大幅压降，在金融体系中占比较小，风险完全可控，相当一部分省份已经实现高风险中小机构动态清零。
4、央行在香港成功发行 600 亿元 6 个月期人民币央票，中标利率 1.72%。
5、最高单价 32 万元 / 平米！上海黄浦区 120 套豪宅 " 日光 "，单日收金近百亿元。
// 全球宏观 //
1、日本首相候选人、内阁官房长官林芳正：日本央行实施货币政策的方式与政府的想法没有太大偏差；若当选首相，将编制经济刺激方案以缓解生活成本上升带来的冲击，并为救灾提供资金。当被问及美联储降息预期可能推动日元兑美元升值、损害日本依赖出口的经济这一风险时，他表示日本过去对日元升值的抵触情绪已减弱。
2、韩国总统李在明表示，韩方争取尽快与美方达成关税协议，但在韩美未签货币互换协议的情况下，韩方若按照美方要求以现金形式投资 3500 亿美元，将会面临就像 1997 年般的金融危机。
// 债券大事 //
1. 香港法院驳回对佳兆业集团的清盘呈请。
2." 专项债 + 专项贷款 " 协同发力，地方清欠提速
3. 农发行 9 月 23 日将招标增发不超过 80 亿元三期金融债
4. 境内债券 ETF 总规模突破 6000 亿元再创新高
5. 保险业超百亿元 " 零息 " 可转债发行再现
（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）
一周债券负面事件：
本月城投非标资产风险：
// 节目预告 //
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