蓝鲸新闻 8 月 27 日讯（记者 徐晓春）仅仅十四天，永吉股份重大资产重组即公告 " 夭折 "。
8 月 27 日晚，永吉股份称，相关各方对重大资产重组交易方案进行多轮协商和谈判后，认为短期内实施重大资产重组的条件暂不成熟，公司决定终止筹划发行股份收购南京特纳飞电子技术有限公司（以下简称 " 特纳飞 "）控制权。
8 月 13 日晚，永吉股份公告将购买特纳飞控制权，并向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。彼时，该笔收购价格尚未确定，永吉股份及其债券、可转债 8 月 14 日起开始停牌，停牌时间不超过 10 个交易日。
公开信息显示，特纳飞成立于 2019 年，公司主要业务即为数据存储主控芯片的研发、生产和销售，其开发的主控芯片可广泛应用于消费电子、图形视频、车载存储、工业级及数据中心等领域。
据天眼查 App 显示，2020 年至今特纳飞完成了五轮融资，投资方涵盖产业投资机构及国资背景基金等。2021 年，雷军的顺为资本领投了特纳飞的 B 轮融资，北极光创投、Tyche Partners、张江高科、斯道资本、源码资本等资本进行跟投。
2025 年 6 月，也就是此次 " 卖身 " 的前两个月，特纳飞刚刚完成最后一轮 C 轮融资，励石创投、新粤基金、融盛投资、兰璞资本，以及国资背景的南京扬子基金、粤科金融集团，临门一脚来分一杯羹。
值得注意的是，永吉股份本身业务与半导体几乎毫无关系，并且资金并不充裕的永吉股份，年内两次筹划大手笔投资都打算直接伸手向市场要钱。
永吉股份业务主要属于包装印刷行业，公司主营业务为烟标和其他包装印刷品的设计、研发、生产和销售。作为区域烟标龙头，永吉股份的烟标业务形成了稳定的现金流，但也遇到了明显的业绩天花板。今年一季度，永吉股份归母净利润、扣非净利润分别下滑 7.58%、12.95%。
在 2020 年后，永吉股份看上了境外大麻业务，大手笔投资澳洲管制药品（医用大麻）业务。2024 年，随着管制药品产能逐步释放，永吉股份医用管制药品板块收入增长达到 75.57%，毛利率提升至 43.76%，成为公司去年收入增长最主要的动力来源。
今年春节后，永吉股份筹划收购新西兰管制药品（医用大麻）供应商 Phytoca Holdings Pty Ltd（以下简称 "Phytoca Holdings"），再次加码大麻产业链布局渠道流通端。投资金额约 6229.51 万澳元（约 2.82 亿元人民币）。
但是，永吉股份本身弹药并不足以支撑公司频繁的并购投资。截至 3 月末，永吉股份账面货币资金约 2.66 亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债合计约 6671.25 万元，另外存在长期借款及应付债券合计约 2.6 亿元。对于收购 Phytoca Holdings 来说，永吉股份的资金并不算充裕。
2022 年，投资澳洲管制药品业务时，永吉股份即通过发行可转债募资。今年 3 月，永吉股份再次复制前次资本运作，抛出定增预案募资 4.9 亿元，其中 2.82 亿元用于收购 PhytocaHoldings 公司 100% 股权项目，1.29 亿元用于投入研发设计及打样中心建设项目，剩余 7913.97 万元用于偿还银行贷款。
有意思的是，3 月的定增方案还没有实质性的进展，永吉股份收购特纳飞时，又提到将向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。
虽然账面资金促狭，但大麻的热度仍然抬高了市场投资者的预期。
4 月 9 日，永吉股份完成第一期股权交割，将 Phytoca Holdings 纳入上市公司合并报表范围。此后永吉股份股价拉升，截至 8 月 13 日停牌前一个交易日，永吉股份股价为 10.88 元 / 股，盘中达到年内最高价 10.99 元 / 股。自 4 月 9 日以来，永吉股份股价涨幅超过 54.66%。
