文 / 孙永乐
2026 年 6 月 10 日至 11 日，国金证券 2026 年中期策略会将在上海浦东举行。本次策略会以 " 风云四起，大道徐行 " 为主题，拟围绕宏观策略、人工智能、新能源、医药、商业航天等多个市场关注方向展开交流。
近年来，在公募基金费率改革落地、卖方研究竞争加剧的背景下，国金证券研究及机构业务持续推进 "3.0 改革 "，围绕研究定价权和市场影响力建设，推动研究、销售及公司内部业务协同升级。2025 年公募分仓佣金收入达 2.9 亿元，同比增长 37.23%，行业排名升至第 16 位。与此同时，机构销售团队持续优化客户分层经营和跨部门协同机制，客户覆盖广度和服务深度进一步提升。
研究端改革：聚焦研究定价权与市场影响力
国金证券研究所以 "3.0 改革 " 为牵引，聚焦研究定价权与市场影响力提升，持续服务机构客户与实体经济。目前，研究所已形成近 180 人的专业队伍、30 余个总量及行业团队，并于 2025 年成立产业研究中心，围绕科技、医药、新能源新材料、先进制造、新消费五大方向，依托研究基础打造面向企业客户的产业咨询服务产品，并与投行、财富等部门协同，提供全方位的 " 产业 + 金融 " 研究服务。
在研究能力建设上，国金研究所坚持优秀团队引入与人才培养并重，行业配置持续完善，联合研究能力持续增强。研究与销售深度协同，改革成效正在显现，2025 年斩获新财富 " 研究飞跃机构 "、水晶球 " 进步最快研究机构 " 等多项权威殊荣。国金证券研究所正从 " 规模扩张 " 走向 " 能力沉淀 "，稳步向行业前列迈进。
未来，国金研究所将加码数字化与 AI 赋能，深化数据研究中心与行业团队对接融合，围绕 "AI+ 研究系列 "、产业景气高频跟踪等产品，强化数字化研究、产业链研究和前瞻研究能力，让研究更扎实、更前瞻、更高效。同时，研究所将持续构建立体式研究产品体系，打造更具市场影响力和定价权的研究平台。
销售端改革：从单点突破到体系作战
销售部门作为连接研究成果与市场需求的关键枢纽，承担了改革落地的核心支撑。2024 年下半年，股票销售交易部同步开启了销售部门的 3.0 改革，倡导长期主义、倡导团队协作，将为客户创造价值作为团队信仰，深耕部门文化建设，打造规范专业的销售队伍。
在作业模式上，销售团队从前端分散式服务升级为 " 前台 + 中台 " 协同的专业化体系。中台建设剥离了前台的行政事务，让一线销售聚焦客户沟通与服务；产品体系持续丰富，为销售提供充足的研究成果和策略工具支撑；通过敏捷的协同响应机制，确保客户需求能够快速调动全部门资源。
在客群拓展上，国金证券销售部门坚持 " 固长板、补短板 "。过去一年新增开拓 30 余家主流公募、保险机构，重点攻坚头部机构，年内进入前 15 名的机构客户占比明显提升；同时稳步拓展外资、私募、银行理财子等客群，为研究业务的持续增长织就了广泛的客户网络。2025 年，国金证券公募分仓佣金同比增长 37.23%，行业排名升至第 16 位，并荣获新财富 " 上海区域最佳销售服务团队第 5 名 "。
国金证券股票销售交易部总经理冯诚表示，在公募费率改革的大背景下，伴随研究团队不断壮大、销售团队日趋成熟，拓宽客群边界、丰富创收模式成为当下的 " 重要课题 "，" 一方面，我们仍在大力开发拓展保险、私募、外资等客群，另一方面，销售部门也在探索积累‘单品’到‘多品’的创收路径 "。
国金证券研究及机构业务改革，正在形成 " 研究 + 销售 " 相互支撑、并肩协同的双轮驱动局面，共同构成国金证券研究及机构业务 "3.0 改革 " 的核心驱动力。
当前，中国资本市场正迈向高质量发展新阶段，对金融机构的专业能力、协同效率和综合服务提出了更高要求。唯有回归专业本源，构建深度协同的内外生态，才能真正满足实体经济多元化金融需求，在服务国家战略和资本市场改革的大局中，实现自身价值的持续提升。国金证券正在这条道路上，以扎实的步伐坚定前行。
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